
问:提问魏桢老师,据统计最近9个月,货币基金规模缩水上万亿,你认为货基收益率下降主要原因是什么?未来这一类产品将如何突围?如何看待净值型货币基金?魏桢:随着全球经济增速下行,全球央行启动新一轮宽松政策,货币市场流动性充裕,短端利率维持在货币政策利率走廊的下限。这决定了货币基金产品资产端的收益率持续下行并且稳定在相对低位。
报告还指出,中国银行业的还扩张不仅限于贷款市场,自2015年以来,银行业的跨境债务持有规模增长了65%达1150亿美元。不过IIF也指出,相较中国的GDP规模,中国银行业的海外贷款规模占到了GDP规模的5%左右,而美国的水平为12%,欧元区为14%,日本为25%,英国则达到了80%,中国银行业的海外扩张还有很大的空间。
央行昨日发文称,19日通过央行公开市场逆回购操作投放流动性600亿元,本周以来已累计投放4000亿元,保持了市场流动性合理充裕,银行体系流动性总量上升,市场利率走势平稳,今日DR007加权平均利率为2.67%,比昨日下降2个基点。同日,央行发布公告称,为加大对小微企业、民营企业的金融支持力度,决定创设定向中期借贷便利(TMLF),根据金融机构对小微企业、民营企业贷款增长情况,向其提供长期稳定资金来源。支持实体经济力度大、符合宏观审慎要求的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行,可向央行提出申请。央行根据其支持实体经济的力度,特别是对小微企业和民营企业贷款情况,并结合其需求,确定提供定向中期借贷便利的金额。
图:毛利率净利率(单位:%)来源:并购优塾不过,尽管这样,30%至40%的净利率水平,仍然秒杀了同行业,甚至是国外巨头迪士尼、六旗娱乐。▼图:同行净利率对比(单位:%)来源:并购优塾这是为什么?我们把净利率拆开分析:一方面,是毛利率在行业内处于中上水平,约为70%左右。
对此,台积电回复第一财经称:“美国目前并没有改变规则,我们也不会对臆测性的问题作答。”其实,根据台积电的技术路线,20纳米工艺之后是16/12纳米,并没有14纳米。但受消息面影响,在当日港股休市前,包括中芯国际、华虹半导体在内的晶圆代工股价上扬。
“今后用多少光,付多少钱,会产生新的业务模式。”姚梦明认为,人工智能技术、智慧照明将改变人们的工作和生活,从这个角度看,LED照明行业没有寒冬,还有很大的想象空间。而目前LED照明在昕诺飞照明业务的占比已达七成,未来这一占比还会进一步提升。